SBF iniciou um fundo de risco de US$ 2 bilhões usando empréstimos da Parque

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Em 14 de janeiro de 2022, o ex-magnata da criptografia Sam Bankman-Fried tuitou: “Primeiro, estamos lançando um fundo de risco de US$ 2 bilhões, FTX Ventures. Uma vez que fundador, é importante concordar outros fundadores na geração de grandes empresas. Esperamos que isso nos permita fazer isso muito mais.”

Um objetivo transcendente, com certeza. Mas, em vez de levantar capital para o fundo de investidores externos, Bankman-Fried usou moeda de credores terceirizados, porquê Genesis Global Capital, que foi para a Parque Research, a empresa de transacção de criptomoedas de Bankman-Fried, de concordância com testemunho de Caroline Ellison, ex-CEO da Parque. Pesquisar.

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Ellison testemunhou na terça-feira porquê a quinta testemunha de arguição no julgamento de seis semanas de Sam Bankman-Fried. Ela alegou que o ex-CEO da FTX a orientou a cometer crimes de fraude e lavagem de moeda.

Quando Bankman-Fried publicou esse tweet, a Parque já tinha feito alguns investimentos de risco, mas o executivo queria aumentar significativamente a aposta. No “verão ou outono de 2021”, Bankman-Fried enviou a Ellison um potencial cenário ruim para a FTX e a Parque, detalhando um mundo em que o mercado de criptografia estava em baixa, os investimentos da Parque despencaram e a empresa se tornou inútil. Bankman-Fried colocou essa verdade no percentil 10, de concordância com Ellison, o que ainda é bastante aventuroso no mundo mercantil.

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“Cenários do 10º percentil acontecem todos os dias”, disse Ellison.

Bankman-Fried estava pensando em investir outros US$ 3 bilhões em empresas em estágio inicial e queria saber porquê isso afetaria as finanças da Parque se a merda acontecesse. Não surpreendentemente, Ellison descobriu que isso colocaria a Parque numa posição mais arriscada do que a que já estava – na profundeza o valor patrimonial líquido da Parque era negativo em 2,7 milénio milhões de dólares – e tornaria improvável ou impossível remunerar os seus empréstimos se estes fossem cancelados todos de uma vez. .

E porquê a Parque operava sob o pressuposto de que seriam necessários fundos dos clientes da FTX para remunerar quaisquer empréstimos, isso significaria que a FTX também perderia uma quantia significativa de moeda neste cenário.

Ellison testemunhou que compartilhou essas preocupações com Bankman-Fried e apresentou cenários alternativos para contrair mais empréstimos para investimentos, porquê levantar mais capital, investir menos em empreendimentos e vender mais FTT (o token criptográfico da FTX). Bankman-Fried pediu-lhe que calculasse os números novamente, presumindo que todos os empréstimos da Genesis da Parque fossem fixos, em vez de a prazo. A maioria dos empréstimos da Parque na idade eram de prazo sincero, o que é mais aventuroso porque significa que o empréstimo pode ser solicitado a qualquer momento.

“…e logo você teria que reembolsá-lo, mesmo que não tenha necessariamente os fundos disponíveis”, disse Ellison.

Num cenário em que todos os empréstimos da Parque pudessem ser alterados para prazo fixo, Ellison estimou que a empresa tinha 30% de verosimilhança de não conseguir remunerar os seus empréstimos num cenário de mercado desfavorável.

Bankman-Fried incentivou-a a tentar modificar os empréstimos da Parque para prazo fixo. Ellison conseguiu mudar alguns, mas a maioria permaneceu com prazo sincero. Ela também criou um cenário para essa verdade.

Se houvesse uma desaceleração do mercado com a estrutura de empréstimos de prazo sincero da Parque, e se a Parque fizesse US$ 3 bilhões em investimentos, Ellison descobriu que a verosimilhança de a Genesis cancelar seus empréstimos seria de 25%. A verosimilhança de a empresa não conseguir efetuar os pagamentos do empréstimo passaria de 30% para 100%.

“Isso significa que se fizéssemos esses US$ 3 bilhões em investimentos e houvesse más notícias do mercado levando a uma desaceleração significativa do mercado e nossos empréstimos fossem cancelados, não haveria nenhuma maneira de conseguirmos fazer os pagamentos”, disse Ellison, observando que a Parque seria incapaz de remunerar seus empréstimos, mesmo considerando a traço de crédito ilimitada e o chegada aos fundos dos clientes da FTX.

No final, Bankman-Fried parece ter sentenciado investir 2 milénio milhões de dólares em investimentos de risco, apoiados por FTX em vez de LP, mas o resultado foi o mesmo.

O testemunho e interrogatório de Ellison continuarão na quarta-feira.

Pablo Oliveira
Pablo Oliveirahttp://pcextreme.com.br
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